東海カーボン

5301 東証プライムガラス・土石製品

2025.10.02更新

ストーリー・沿革

価値創造に関する情報ソースがAIによって要約されています。情報ソース：統合報告書2025

サマリ

東海カーボンは、鉄リサイクルに不可欠な黒鉛電極、タイヤ材料のカーボンブラック、半導体製造に使う先端カーボン材まで扱う“産業の基盤素材メーカー”。100年超の歴史とM&Aで磨いた「信頼の絆」を武器に、海外売上比率約8割の体制で安定供給を続ける。2030年へは「抜本的な構造改革」と成長領域投資で収益力を立て直し、次の成長へ舵を切る方針を明確にしている。

過去

1918年、電気炉操業に必要な「良質な製鋼用電極の自給」を目的に創業。1934年には直径18インチの大型電極の国産化に成功し、国産自給の使命に応えた。

創業当初は、余剰水力発電を活かした電気炉操業に対応するために黒鉛電極の国内自給に取り組み、1934年に当時世界最大級の直径18インチ電極の製造に成功。戦後は輸出を拡大し、1955年頃より黒鉛電極中心に...

現在

事業は「黒鉛電極」「カーボンブラック」「ファインカーボン」「スメルティング＆ライニング」「工業炉および関連製品」。グローバル供給体制で、半導体向け先端材やタイヤ材まで幅広く提供している。

同社は“産業のインフラを支える素材”を安定供給することを使命とし、鉄のリサイクルを支える黒鉛電極や高品質タイヤの原材料であるカーボンブラック、半導体製造に用いる先端カーボン材などを展開する。グローバル...

未来

2030年に向け「抜本的な構造改革」「成長市場へのコミット」「サステナブルな価値創出」を進め、売上高5,000億円・EBITDA率20％・ROIC12％を掲げる。

短期は黒鉛電極・スメルティング＆ライニングの構造改革を“短期集中”で完遂し収益力を再生。中期は成長市場と定義するカーボンブラック、ファインカーボン、工業炉へ経営資源を重点投入。長期は資源配慮・低環境負...

目指す経営指標

2030年までに売上高5,000億円、EBITDA率20％、ROIC12％。

財務健全性と資本効率の指標目標：調整後ネットD/Eレシオ0.35倍程度、ネット有利子負債/EBITDA 1.0倍台、WACC 5％以下（現状推移・狙いを明示）。

配当方針：連結配当性向30％を目標としつつ、安定・継続配当を基本。

トップメッセージの要約

「Vision 2030」

抜本的な構造改革

国内電極工場の閉鎖（2025年7月）

ドイツ子会社の譲渡

短期集中で止血と収益回復

長坂一社長は「Vision 2030 の実現を目指し、抜本的な構造改革を断行する」と明言。黒鉛電極は国内2工場のうち1つを2025年7月に閉鎖し、ドイツ子会社は2025年5月に投資会社へ譲渡するなど...

用語解説

■ Vision 2030
東海カーボンが掲げる2030年の長期ビジョン。定量目標として「売上高5,000億円・EBITDA率20％・ROIC12％」を明示し、構造改革と成長投資の方向性を示している。

■ スイングキャパシティ
需要変動に応じて、生産設備を他製品の生産へ転用・調整し、最適な生産配分を行う同社の考え方。レイアウト図つきで「生産最適化」を狙う運用手法として説明されている。

■ スメルティング＆ライニング
同社の事業区分の一つ。黒鉛電極とともに「短期集中で構造改革」の対象として位置づけられ、収益力再生に向けた優先テーマになっている。

■ エレマ発熱体（炭化ケイ素（SiC）製）
同社グループが取り扱うSiCヒーターのブランド。フロートガラス製造などで使われ、世界トップレベルの品質とシェアを強みとしている。

■ TK-SONiC
東海高熱工業が開発を進める次世代型ローラーハース炉の名称。MLCC製造で課題となる「昇温速度」を飛躍的に高めることを狙った同社独自の開発案件。

■ エコノミックスプレッド
事業ポートフォリオの資本配分評価で用いる同社の管理概念。Vision 2030では、このスプレッドが大きい事業（例：ファインカーボン、工業炉）へ中期的に投資を振り向ける方針を示している。

■ 多結晶SiCウエハー（Soitecとの戦略的パートナーシップに関連）
パワー半導体の支持基盤となるウエハー。東海カーボンはフランスのSoitecと戦略的パートナーシップを締結し、新たなビジネス可能性を開いた取り組みとしてトップメッセージで言及されている。

2024年12月期有価証券報告書より

沿革

２【沿革】

年月	沿革
1918年４月	黒鉛電極をはじめとする炭素製品の国内自給を目的として、東海電極製造株式会社の商号をもって創立。(黒鉛電極事業及びファインカーボン事業)
1935年３月	黒鉛電極他の製造を目的として、第二東海電極株式会社を設立。(1936年７月、同社と合併)
1936年２月	耐火煉瓦の製造研究を目的として、東極興業株式会社を設立。(1946年７月、東海高熱工業株式会社に改称。2006年７月、完全子会社化)
1941年１月	九州若松工場でカーボンブラック製造を開始。(カーボンブラック事業)
1949年５月	東京、大阪、名古屋の各証券取引所に株式を上場。(2003年10月、大阪、名古屋の上場廃止)
1975年６月	東海カーボン株式会社に商号を変更。
1983年８月	田ノ浦工場で等方性黒鉛材の生産技術を確立。（ファインカーボン事業）
1987年９月	米国にファインカーボンの販売会社TOKAI CARBON AMERICA,INC.を設立。(1996年９月、Tokai Carbon U.S.A.,INC.に統合)
1989年10月	タイに合弁で、カーボンブラックの製造販売会社THAI CARBON PRODUCT CO.,Ltd.(現 THAI TOKAI CARBON PRODUCT COMPANY LIMITED)を設立。(2000年６月、同社を連結子会社化。2017年８月、株式を追加取得し完全子会社化)
1992年１月	東洋カーボン株式会社と合併、新生・東海カーボン株式会社が発足。(黒鉛電極及びファインカーボン事業の拡大、摩擦材事業の獲得)
1996年８月	韓国に合弁で、ファインカーボンの加工販売会社TOKAI CARBON KOREA CO., LTD.を設立。(2018年５月、株式を追加取得し、実質基準により会社化、2024年４月、株式を追加取得し、議決権の過半数を獲得)
1999年３月	英国にファインカーボンの加工販売会社TOKAI CARBON EUROPE LIMITEDを設立。
2003年６月	千葉県八千代市に摩擦材の製造販売会社東海マテリアル株式会社を設立。
2005年７月	ドイツの黒鉛電極の製造販売会社ERFTCARBON GmbH(現 TOKAI ERFTCARBON GmbH)の全持分を取得、完全子会社化。
2006年３月	中国大連市にファインカーボン加工販売の合弁会社Tokai Carbon (Dalian) Co., Ltd.を設立。(2013年９月、出資持分を追加取得し連結子会社化)
2006年12月	ドイツのファインカーボン加工販売会社CARBON INDUSTRIE-PRODUKTE GmbH(現 Tokai Carbon Deutschland GmbH)グループの出資持分を80％取得。(2013年７月、出資持分を追加取得し、完全子会社化)
2007年９月	ドイツにファインカーボン事業の欧州統括会社TOKAI CARBON EUROPE GmbHを設立。
2013年４月	神奈川県茅ケ崎市にファインカーボンの製造販売会社東海ファインカーボン株式会社を設立。
2014年４月	カナダのカーボンブラック製造販売会社Cancarb Limitedの全持分を取得、完全子会社化。
2017年11月	黒鉛電極製造販売会社SGL GE米国子会社株式を取得、完全子会社化。社名を「TOKAI CARBON GE LLC」とし、アジア・北米・欧州の３極体制を実現。
2018年９月	米国のカーボンブラックの製造販売会社Sid Richardson Carbon, Ltd.(現Tokai Carbon CB Ltd.)及びそのグループ会社であるSRCG, Ltd.(TCCB US Ltd.)、New SRCG Genpar, LLC(TCCB Genpar LLC)の全持分を取得、完全子会社化。
2019年７月	ドイツの炭素黒鉛製品グループであるCOBEX HoldCo GmbH(現Tokai COBEX HoldCo GmbH)及びそのグループ会社であるCOBEX GmbH(現Tokai COBEX GmbH)、COBEX Polska sp. z o.o.(現Tokai COBEX Polska sp. z o.o. )、COBEX (Shanghai) Ltd.(2020年12月清算結了済、2020年9月にTokai COBEX (Beijing)Ltd.を新たに設立)の全株式を取得し、完全子会社化。スメルティング＆ライニング事業を獲得。
2020年７月	フランスの炭素黒鉛製品メーカーであるCarbone Savoie SAS(現Tokai COBEX Savoie SAS)の持株会社であるCarbone Savoie International SAS(Tokai Carbon Savoie International SASに商号変更)の全株式をTokai COBEX GmbHと共同で取得。
2021年７月	Tokai COBEX Savoie SASをその持株会社であるTokai Carbon Savoie International SASを通じて、Tokai COBEX GmbHの全額出資子会社化。
2022年４月	東京証券取引所の市場区分の見直しにより、東京証券取引所の市場区分第一部からプライム市場に移行。
2024年12月	Tokai Carbon U.S.A., Inc.を通じて、当社持分法適用会社である MWI, Inc.株式の 59.8％を保有するKBR, Inc.の全株式を取得し、KBR, Inc.とMWI, Inc.を連結子会社化。

関係会社

４【関係会社の状況】

名称	住所	資本金又は出資金 (百万円)	主要な事業の内容	議決権の所有割合 (％)	関係内容
名称	住所	資本金又は出資金 (百万円)	主要な事業の内容	議決権の所有割合 (％)	役員の兼任等	資金の貸付借入	営業上の取引	設備の賃貸借
(連結子会社)
東海運輸㈱	東京都港区	39	カーボンブラック事業	100.0	有	借入金	当社製品の運送・荷造	事務所及び倉庫用土地、建物等の一部を賃貸
東海ファインカーボン㈱	神奈川県茅ヶ崎市	220	ファインカーボン事業	100.0	有	借入金	当社製品の加工	事務所及び工場用土地、建物等の一部を賃貸
オリエンタル産業㈱	山梨県甲府市	40	ファインカーボン事業	100.0	有	借入金	当社製品の加工	―
東海高熱工業㈱	東京都港区	1,400	工業炉及び関連製品事業	100.0	―	借入金	耐火物等の購入	事務所及び工場用土地等の一部を賃貸
東海マテリアル㈱	千葉県八千代市	250	その他事業	100.0	有	借入金	当社製品の販売	事務所及び工場用土地、建物等の一部を賃貸
三友ブレーキ㈱ (注)２	埼玉県比企郡小川町	10	その他事業	67.1 (67.1)	有	―	―	―
東海能代精工㈱	秋田県能代市	10	その他事業	100.0	有	借入金	当社原材料の供給及び製品購入	工場用土地、建物等の一部を賃貸
Tokai Carbon CB Ltd. (注)２，３，５，６	U.S.A.	―	カーボンブラック事業	100.0 (100.0)	有	―	―	―
TCCB US Ltd. (注)２，３，５	U.S.A.	―	カーボンブラック事業	100.0 (100.0)	―	―	―	―
TCCB Genpar LLC (注)２，５	U.S.A.	―	カーボンブラック事業	100.0 (100.0)	有	―	―	―
Cancarb Limited (注)３	Canada	カナダドル 80,276,731	カーボンブラック事業	100.0	有	―	―	―
THAI TOKAI CARBON PRODUCT COMPANY LIMITED(注)３	Thailand	千タイバーツ 5,700,000	カーボンブラック事業	100.0	有	―	当社製品の販売	―
Tokai Carbon U.S.A., Inc. (注)３	U.S.A.	米ドル 16,200,000	ファインカーボン事業	100.0	有	―	当社製品の販売	―
MWI, Inc.(注)２	U.S.A.	米ドル 10,429	ファインカーボン事業	100.0 (100.0)	有	―	―	―
KBR, Inc.(注)２	U.S.A.	米ドル 5,000	ファインカーボン事業	100.0 (100.0)	有	―	―	―
TOKAI CARBON EUROPE LIMITED	U.K.	英ポンド 2,500,000	ファインカーボン事業	100.0	有	―	当社製品の販売	―
Tokai Carbon Deutschland GmbH	Germany	ユーロ 52,000	ファインカーボン事業	100.0	有	―	―	―
Tokai Carbon (Dalian) Co., Ltd.	China	人民元 11,000,000	ファインカーボン事業	51.0	有	―	当社製品の販売	―
TOKAI CARBON KOREA CO., LTD. (注)３	Korea	千ウォン 5,837,500	ファインカーボン事業	50.4	有	―	当社製品の販売	―

名称	住所	資本金又は出資金 (百万円)	主要な事業の内容	議決権の所有割合 (％)	関係内容
名称	住所	資本金又は出資金 (百万円)	主要な事業の内容	議決権の所有割合 (％)	役員の兼任等	資金の貸付借入	営業上の取引	設備の賃貸借
Tokai COBEX HoldCo GmbH (注)３	Germany	ユーロ 25,100	スメルティング＆ライニング事業	100.0	有	―	―	―
Tokai COBEX GmbH (注)２，３，６	Germany	ユーロ 25,100	スメルティング＆ライニング事業	100.0 (100.0)	有	―	―	―
Tokai COBEX Polska sp. z o.o.(注)２，３	Poland	ズロチ61,048,080	スメルティング＆ライニング事業	100.0 (100.0)	有	―	―	―
Tokai COBEX (Beijing) Ltd. (注)２	China	ユーロ 200,000	スメルティング＆ライニング事業	100.0 (100.0)	―	―	―	―
Tokai COBEX Savoie SAS (注)２	France	ユーロ 565,133.8	スメルティング＆ライニング事業	100.0 (100.0)	有	―	―	―
TOKAI CARBON GE HOLDING LLC (注)２	U.S.A.	米ドル 1,000	黒鉛電極事業	100.0 (100.0)	有	―	―	―
TOKAI CARBON GE LLC (注)２，３，５	U.S.A.	―	黒鉛電極事業	100.0 (100.0)	有	―	当社製品の販売	―
TOKAI ERFTCARBON GmbH	Germany	ユーロ 818,067	黒鉛電極事業	100.0	有	貸付金	当社半製品の販売	―
Shanghai TOKAI KONETSU Co., Ltd. (注)２	China	米ドル 3,400,000	工業炉及び関連製品事業	100.0 (100.0)	―	―	―	―
TOKAI KONETSU (SUZHOU) CO., LTD.(注)２，４	China	米ドル 2,250,000	工業炉及び関連製品事業	50.0 (50.0)	―	―	―	―
Tokai Carbon (Suzhou) Co., Ltd.	China	人民元 29,000,000	その他事業	100.0	有	―	当社原材料の供給及び製品購入	―
Tokai Carbon US Holdings Inc.(注)３	U.S.A.	米ドル605,001,000	その他	100.0	有	―	―	―

(注) １. 「主要な事業の内容」欄には、セグメントの名称を記載しております。

２. 議決権の所有割合の ( ) 内は、間接所有割合で内数であります。

３. 特定子会社であります。

４. 持分は100分の50以下でありますが、実質的に支配しているため子会社としたものであります。

５. 米国法上のLimited Liability Company及びLimited Partnershipであるため、資本金の概念と正確に一致するものがないことから記載しておりません。

６．売上高（連結会社相互間の内部売上高を除く。）の連結売上高に占める割合が10％を超えております。

主要な損益情報等

（1）Tokai Carbon CB Ltd.

① 売上高		73,995百万円
② 経常利益		5,132百万円
③ 当期純利益		2,855百万円
④ 純資産額		61,279百万円
⑤ 総資産額		117,125百万円

（2）Tokai COBEX GmbH

① 売上高	63,199百万円
② 経常利益	4,850百万円
③ 当期純利益	3,963百万円
④ 純資産額	67,487百万円
⑤ 総資産額	90,446百万円